Pandemic Emergency Financing Facility

Er blijken pandemie-obligaties te zijn. Wat? Inderdaad: wat? Pandemie-obligaties of rampenobligaties. In het kader van leren over de wereld van geld en financiën én de actualiteit een blogje over wat ik daarvan begrijp.

PEF

De Pandemic Emergency Financing Facility (PEF) is een financieel instrument van de Wereldbank. Het doel is de armste landen van de wereld te helpen met een extra financieringsbron bij een grootschalige, grensoverschrijdende uitbraak van een ziekte.

Pandemie-obligatie

Je kunt het zien als een soort verzekering, maar dan wel eentje die al uitbetaald terwijl de uitbraak nog bezig is. Omdat zo'n pandemieverzekering niet verkrijgbaar is op de markt, heeft de Wereldbank de pandemie-obligatie of rampenobligatie bedacht en in juli 2017 uitgebracht.

Uitbraak? Geen terugbetaling

Kort door de bocht is het een obligatie waarvan de hoofdsom na afloop van de looptijd wordt terugbetaald, tenzij er zo'n grootschalige, grensoverschrijdende uitbraak van een ziekte plaatsvindt in de tussentijd. In dat geval gaat het geld naar arme landen om ze te helpen adequaat te reageren op een uitbraak. De koper van zo'n obligatie loopt daarmee een risico en krijgt daarom een hogere rente (coupon) dan gebruikelijk (6,5-11,1% boven Libor).

Ingewikkeld

Natuurlijk zit het wat ingewikkelder in elkaar en natuurlijk is vrij precies omschreven wanneer sprake is van een grootschalige, grensoverschrijdende uitbraak van een ziekte. Daar zit in dit geval ook een probleem: volgens velen zijn de eisen te streng en duurt het te lang voordat landen gebruik kunnen maken van de financiering.

Twaalf weken

Zo moet de uitbraak al minstens twaalf weken bezig zijn, en moeten er in een tweede land al minstens 20 doden zijn gevallen (naast 250 doden in eerste instantie). Dat betekent dat de huidige uitbraak van het coronavirus nog niet aan de eisen voldoet, omdat deze nog geen twaalf weken oud is. Op zijn vroegst op 23 maart kunnen landen aanspraak maken op de faciliteit.

Hoge kosten

Een ander punt van kritiek is dat de kosten van de obligaties vrij hoog zijn voor de uitgevende instantie. Er moet immers een flinke rente betaald worden om te compenseren voor het risico dat de kopers van de obligaties lopen. Dat geld zou beter besteed kunnen worden aan preventie en voorbereid zijn op zo'n uitbraak volgens de critici.

Is het oké?

Ik heb te weinig inzicht in dit soort zaken om bovenstaande kritiek te kunnen duiden. Ik heb wel nagedacht over of ik dat soort obligaties zou willen kopen, even los van de risico-opbrengstverhouding (die ik ook niet goed genoeg in kan schatten).
Is het wel oké om op deze manier te willen verdienen aan zo'n verschijnsel? In eerste instantie zou ik 'nee' zeggen. Maar ik neig toch naar 'ja'. Je krijgt immers niet uitbetaald als de ramp zich voordoet. Daarmee is jouw belang als investeerder in lijn met het maatschappelijk belang.

Meer informatie

Jullie kunnen vast zelf heel goed googelen. Ik heb onderstaande bronnen gebruikt; allemaal in het Engels omdat ik geen Nederlandse kon vinden.
Site van de World Bank over Pandemic Emergency Financing Facility (PEF).
FAQ's met antwoorden van de World Bank over PEF.
Wikipedia over PEF.
Understanding the Mechanics of the Pandemic Emergency Financing Facility.

Ik heb ook de illustratie van de Wereldbank vertaald. Helaas bijna net zo slecht te lezen als het origineel op de site, maar als je het plaatje aanklikt, wordt het iets beter. Omdat ik het plaatje op de site niet kon lezen, heb ik gebruik gemaakt van het plaatje in de 'Operational Brief voor eligable countries'

Dingen waar ik blij van word

Twee keer ging ik uit eten deze week. Mustacian-verantwoord wat mij betreft, omdat:

• ik het me kan veroorloven,
• het een uitzondering is,
• ik ontzettend heb genoten: van de goede gesprekken, van het bijzondere eten, van onverwachte ontmoetingen.

Wat een geluksvogel ben ik toch. Daar ben ik heel dankbaar voor.

Kunnen bedrijven zomaar aandelen opeisen?

Heb je eindelijk aandelen gekocht, worden ze van de beurs gehaald! Kan dat zomaar? Dat zou ik wel heel arelaxed vinden. Dan weet je nooit of je je zorgvuldig gekozen aandelen mag houden. Terwijl ze onderdeel zijn van je plan.

Niet zomaar

Gelukkig kan dat niet zomaar. Natuurlijk kan een bedrijf een bod doen op de aandelen. Als jij dat bod goed vind, kun je beslissen te verkopen. Maar als jij, om wat voor reden dan ook, niet wil verkopen, hoeft dat meestal niet.

Squeeze-out

Pas als een bedrijf 95% van de aandelen in handen heeft, kunnen ze de houders van de laatste 5% aandelen dwingen te verkopen. Die procedure staat bekend als ‘squeeze-out’ of ‘uitrookprocedure’. Mooie beeldende woorden vind ik dat, maar ik word niet graag uitgeknepen of -gerookt. Gelukkig moet het tegen een eerlijke prijs. (Bron: dfbonline).

Gesqeezde sinaasappels vind ik dan weer wel fijn

3 lessen voor geld zonder zorgen

Ik heb in de afgelopen vijf jaar veel geleerd. Ik had vast nog veel meer kunnen leren als ik nog meer gefocust had, maar ik ben niet ontevreden.

De drie belangrijkste lessen die ik geleerd heb zijn:

1. Hard werken en sparen zijn NIET de oplossing.

Hard werken en sparen zijn geen garantie voor een leven zonder geldzorgen, en rijk word je er al helemaal niet van. Je moet investeren. Investeren met je geld en investeren in kennis.

2. Als je pech hebt, word je snel rijk.

Als je snel rijk wordt, leer je niet hoe je geld stabiel en blijvend moet laten groeien. Blijvend rijk word je langzaam. Vroeg beginnen (met leren en investeren) is key, en als tien jaar geleden of gisteren beginnen onmogelijk is, is vandaag de beste dag.

3. Je kunt meer doen dan je denkt als je denkt.

Het kan echt anders. Je kunt je ontworstelen aan wat je denkt dat normaal is, aan wat je denkt dat ervan je verwacht wordt, aan je niet zo gunstige uitgangspositie. Je kunt het anders doen. Denken helpt daarbij.

Waarom ben jij begonnen?

Ik weet het nog en dat is best opmerkelijk want mijn geheugen is helemaal niet zo goed. Misschien omdat het een beetje een ongemakkelijk gesprek was. Ik stond op een borrel en iemand begon een gesprek over … Ja, over wat eigenlijk?

Herkenning

Het was lawaaiig en hij sprak zacht. Bovendien is hij superslim. Ik kon maar de helft van zijn verhaal volgen. Pensioen was een ver-van-mijn-bedshow, maar 'pensioen op je 30ste' verstond ik en klonk interessant. Dus ik knikte op de momenten dat ik dacht dat ik moest knikken en stelde vragen. 

Ik denk dat hij ook iets over sparen heeft gezegd. Daar was ik mee vertrouwd en best goed in, vond ik zelf. Dat gaf hoop.

Pensioen, een ver-van-mijn-bedshow

Mister Money Mustache 

Later (hoeveel later weet ik niet, zo goed herinner ik het me nou ook weer niet) vroeg ik aan Meneer Money Wenkbrauw, die toen nog niet zo heette, of hij wist waarover die man op de borrel het had. Dat wist hij: Mister MoneyMustache. Hij maakte al snel korte metten met mijn idee van sparen, maar toen was ik al gegrepen door het idee.

Barstjes in mijn gelukkige werknemersleven

Het kwam voor mij op het goede moment. Ik had het meestal nog wel naar m’n zin op m’n werk, maar de eerste barstjes waren in mijn gelukkige werknemersleven gekropen. Dus ik las dat blog en ging aan de slag.

En jullie?

Ik ben heel benieuwd waarom jullie begonnen zijn. Niet omdat je volgens sommige blogregels aan het einde van je blog een vraag moet stellen, maar omdat ik me afvraag hoe mensen te inspireren zijn anders aan de slag te gaan met hun financiën.

Vijfentwintig procent winst in een maand

Een paar weken geleden kocht Meneer Money Wenkbrauw aandelen Audi. Hij had er al een tijdje aan gerekend en zijn conclusie was dat ze behoorlijk ondergewaardeerd waren.

Administratie

Dit weekend werkte hij zijn financiële administratie bij. Daar is hij altijd wel even mee bezig, omdat hij hij het leuk vindt en nog aan het leren en optimaliseren is. De excelsheets met automatisch rood en groen kleurende cellen vliegen over zijn scherm. Hij checkt allerlei sites en vult met die informatie zijn sheets.

Verkeerde waarde

Op een gegeven moment hoorde ik hem zeggen: "Hee dat is raar. Ze hebben hier een verkeerde waarde staan. Dat is ook slordig."
Een uur later vroeg hij me of ik nog wist dat hij dat had gezegd.
"Natuurlijk schat, ik vergeet nooit iets wat jij zegt." ;)

Vijfentwintig procent

Nou, het klopte niet. Dat wat hij gezegd had. De waarde klopte wel. Zijn aandelen Audi waren maar liefst 25% in waarde gestegen. Blijde verwarring. Wat nu? Moest hij hier iets mee? Eerst maar eens even googelen wat de reden kan zijn.

Audi gaat van de beurs

Ah, Volkswagen heeft aangekondigd Audi van de beurs te halen. Meneer wist al wel dat er maar heel weinig aandelen op de vrije markt waren. 99% was al in handen van Volkswagen. Het is dus niet zo'n grote stap, maar blijkbaar genoeg om het aandeel flink te laten stijgen.

Dag lange termijn

Meneer Money Wenkbrauw had deze aandelen gekocht voor de lange termijn. Maar dat is nu dus sowieso geen optie meer. Binnenkort worden alle aandelen opgekocht door Volkswagen; je kunt er niet voor kiezen ze dan niet te verkopen. Ik wist eigenlijk niet dat dat kon.

Speculeren

We hebben even zitten sparren over wat er nu zou gebeuren. Zou de koers verder stijgen, of misschien weer inzakken? Wat te doen? Wachten, verkopen, bijkopen?
Meneer was er al snel uit: "Alles wat er nu gebeurt, is nieuw voor mij en ik kan mijn verwachtingen  eigenlijk niet onderbouwen. Dat betekent dat het speculeren is, en dat wil ik niet. Ze staan nu op een mooie winst. Ik verkoop mijn aandelen."

Nieuwe aandelen uitzoeken

Meneer is natuurlijk heel blij met dit resultaat. Een tikje teleurgesteld is hij ook wel. Dit waren bijna de eerste individuele aandelen die hij kocht. Hij had ze met zorg uitgezocht voor de lange termijn. Nu moet hij weer nieuwe uitzoeken. Ha! Daar slaat het tikje teleurstelling al weer om in enthousiasme. Hij mag een nieuw aandeel uitzoeken. Terug naar de excelsheets, gewapend met nieuwe kennis.

Dingen waar ik blij van word

• We hadden een heerlijk carnavalsweekend met fantastische vrienden (en een heleboel fantastische mensen die we niet kennen).

• Ik was jarig en had een heerlijke dag: in bad in de zon, leuke kaartjes, berichtjes, telefoontjes, een heel fijn cadeautje, slingers, pannenkoeken, cakebeslag snoepen, net genoeg overhouden voor een kleine cake, samen naar het museum, en als afsluiting coquilles en champagne.

• We gaan binnenkort naar een feestje en hebben een heel leuk cadeautje bedacht (vinden we zelf). De voorpret is groot.